Exercici 2 · Matemàtica Financera UB 2019

Exercici 2 (2 punts AC / 1 punt AU). Valoració d'Obligacions de l'Estat al mercat secundari

A data 19 de juny de 2020, un inversor compra i liquida al mercat secundari 20 Obligacions de l'Estat que presenten les condicions financeres següents:

Preu ex-cupó: $(110{,}25 + u)\%$ sobre el nominal, on $u$ és l'última xifra del NIUB.

Amortització a la par (valor nominal d'emissió estàndard de $1.000$ € per títol): 31 de març de 2032.

Cupó anual: $1{,}75\%$, amb venciment el 31 de març de cada exercici.

Es demana:

a.

Determinar el cupó corregut corresponent a una Obligació a la data d'adquisició (19 de juny de 2020), utilitzant la convenció de mercat de deute públic (act/act).

€

b.

Escriure l'equació financera d'equivalència que permet determinar la Rendibilitat Interna (TIR) anual de l'Obligació en el moment de la compra.