Aufgabe Vorschlag B - Aufgabe 1 (1.1 - 1.2) · Abitur Hessen Wirtschaftslehre LK · bilingual Englisch 2022

Thema: Außenfinanzierung und Sonderformen der Finanzierung · Aus der Prüfung LK · bilingual Englisch (2022)

Aufgabenstellung

Mexican Burrito Corp.

Mexican Burrito Corp. is a restaurant chain with 32 subsidiaries operating in the US. At the beginning of the first quarter of 2021, they plan an investment of USD 1,680,000 in an online food delivery portal to expand their business by a home delivery service. They discuss either to finance the investment by taking out a loan or by issuing new shares.

1.1

Compare both options with regard to the distribution of profits, independence of management, equity capital ratio and temporal availability.

(8 BE)

1.2

The management of Mexican Burrito Corp. decides to finance the investment by raising a loan of USD 680,000. As a consequence of the restaurant crisis in the Corona year 2020, Mexican Burrito Corp.’s internal bank rating and external credit rating is downgraded to “junk” 1. Those ratings are not only based on financial figures and ratios but also on qualitative parameters.

Name four qualitative aspects used by credit rating agencies to conduct a rating. Show the effect of Mexican Burrito Corp.’s downgrading on raising a loan.

(7 BE)

1 junk: lowest credit rating

Aufgabenstellung: Aufgabe Vorschlag B - Aufgabe 1 (1.1 - 1.2) · Abitur Hessen Wirtschaftslehre LK · bilingual Englisch 2022

Lösung

Nach den offiziellen Korrekturhinweisen

1.1 Compare both options with regard to the distribution of profits, independence of management, equity capital ratio and temporal availability.

Lösung: Vergleich von Aktie und Kredit: - Gewinnbeteiligung (Distribution of profits): - *Aktie:* Die Aktionäre werden am Gewinn durch Ausschüttung von Dividenden beteiligt; diese sind erfolgsabhängig. - *Kredit:* Es erfolgt keine Gewinnbeteiligung der Gläubiger. - Einflussnahme / Unabhängigkeit des Managements (Independence of management): - *Aktie:* Die Aktionäre haben ein Mitspracherecht in Form eines Stimmrechts auf der Hauptversammlung. - *Kredit:* Gläubiger des Unternehmens haben formal kein Mitspracherecht bei Unternehmensentscheidungen. - Eigenkapitalquote (Equity capital ratio): - *Aktie:* Das durch die Aktienausgabe zugeführte Kapital geht ins Stammkapital und die Rücklagen ein; die Eigenkapitalquote steigt. - *Kredit:* Das Darlehen ist als Fremdkapital in die Bilanz aufzunehmen und vermindert die Eigenkapitalquote. - Zeitliche Verfügbarkeit (Temporal availability): - *Aktie:* Das Kapital steht dem Unternehmen dauerhaft zur Verfügung. - *Kredit:* Das Kapital steht dem Unternehmen nur für die Dauer der Laufzeit zur Verfügung.

1.2 Name four qualitative aspects used by credit rating agencies to conduct a rating.

Lösung: Vier qualitative Aspekte (Beispiele): - Managementbeurteilung: persönliche und fachliche Qualifizierung, Berufserfahrung, Nachfolgeregelung, Informationspolitik - Branchen- und Wettbewerbssituation: Abhängigkeit von Kunden und Lieferanten, Kundenbindung, Marktpotenzial, Wachstum der Branche, Branchenrisiko - Organisation: Rechtsform, Betriebsorganisation

1.2 Show the effect of Mexican Burrito Corp.’s downgrading on raising a loan.

Lösung: Die Banken berechnen das Ausfallrisiko eines Kredites und lassen das Ergebnis in die Zinskalkulation einfließen. Eine schlechtere Bonität erhöht den Zinssatz und steigert für das Unternehmen die Kosten für die Fremdkapitalbeschaffung. Unternehmen mit einem guten Rating können sich leichter und zu besseren Konditionen und Zinsen einen Kredit verschaffen als Mexican Burrito Corp.

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