Aufgabe Vorschlag B - Aufgabe 1.2 · Abitur Hessen Wirtschaftslehre LK · bilingual Englisch 2021

Thema: Außenfinanzierung und Sonderformen der Finanzierung · Aus der Prüfung LK · bilingual Englisch (2021)

Aufgabenstellung

IceBuster plc

Due to global climate change temperatures have risen steadily over time. As a result, the demand for making all kinds and forms of ice, such as ice cubes or ice cream, has increased over the years. The Australian company IceBuster plc located in Brisbane, Australia, specialises in the manufacture and distribution of a wide variety of ice making equipment, ice-maker machines and ice cream machines for ice cream parlors, shops, bars and restaurants worldwide.

A recent market research study has revealed that IceBuster plc has lost a tremendous part of its market share. Reasons are, among other things, that IceBuster plc often could not deliver on time because of capacity limits, frequent maintenance work and employee absenteeism.

The managers of IceBuster plc have decided to expand their production facilities and are considering the acquisition of new machinery from a British company. In the controlling department two investment alternatives are being discussed, machine type 1 and machine type 2 (Material 1).

1.2 The new investment needs to be financed either by debt capital or equity capital. At the moment, the management is discussing the pros and cons of these different types of financing.

1.2.1

Contrast these two sources of funds by four self-chosen criteria. [8 BE]

1.2.2

When employing debt capital, the financial accounting department of the company found that it could take advantage of the 'leverage effect': The company's return on total investment (ROI) would still be higher than its interest on borrowed capital. Explain this effect. [4 BE]

Aufgabenstellung: Aufgabe Vorschlag B - Aufgabe 1.2 · Abitur Hessen Wirtschaftslehre LK · bilingual Englisch 2021

Lösung

Nach den offiziellen Korrekturhinweisen

1.2.1 Contrast these two sources of funds by four self-chosen criteria.

Lösung: Vergleich von Eigenkapital und Fremdkapital anhand von vier Kriterien: 1. Rechtsverhältnis / Eigentümerstellung: - Eigenkapital: begründet Eigentümer- oder Miteigentümerverhältnis am Unternehmen. - Fremdkapital: begründet Gläubigerverhältnis. 2. Fristigkeit / Verfügbarkeit: - Eigenkapital: steht dem Unternehmen auf unbegrenzte Zeit oder sehr langfristig zur Verfügung. - Fremdkapital: steht nur für eine bestimmte Zeit zur Verfügung. 3. Liquiditätsbelastung / Rückzahlung: - Eigenkapital: keine feste Rückzahlung, schont die Liquidität. - Fremdkapital: belastet die Liquidität durch planmäßige Tilgung und laufende Zinszahlungen. 4. Sicherheiten / Bonität: - Eigenkapital: keine Sicherheiten erforderlich. - Fremdkapital: es müssen oft Kreditsicherheiten gestellt werden; gute Bonität erforderlich. 5. Ertragsbeteiligung / Zinsanspruch & Steuern: - Eigenkapital: gewinnabhängig; keine festen Zinsansprüche; steuerlich unaufwendig (Dividenden sind Gewinnverwendung). - Fremdkapital: feste Zinszahlungen unabhängig vom Gewinn; Fremdkapitalzinsen sind steuerlich als Betriebsausgaben absetzbar (Tax Shield).

1.2.2 When employing debt capital, the financial accounting department of the company found that it could take advantage of the 'leverage effect': The company's return on total investment (ROI) would still be higher than its interest on borrowed capital. Explain this effect.

Lösung: Der Leverage-Effekt (Hebeleffekt des Fremdkapitals) beschreibt die Hebelwirkung des Fremdkapitals auf die Eigenkapitalrentabilität: Durch den Einsatz von Fremdkapital anstelle von Eigenkapital kann die Eigenkapitalrentabilität (ROE) für die Eigentümer gesteigert werden. Voraussetzung für diesen positiven Leverage-Effekt (Leverage-Chance) ist, dass die Gesamtkapitalrentabilität (ROI) des Unternehmens über dem Fremdkapitalzinssatz liegt. Solange das Unternehmen mit seiner operativen Geschäftstätigkeit eine Rendite erwirtschaftet, die höher ist als die Zinsen für das aufgenommene Fremdkapital, verbleibt ein positiver Differenzbetrag, der den Eigentümern zugutekommt und somit die Eigenkapitalrentabilität erhöht.

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