Pregunta 4 · Empresa y Diseño de Modelos de Negocio PAU País Vasco Extraordinaria 2021
Tema: Selección de inversiones: VAN y plazo de recuperación · Del examen Extraordinaria (2021)
Enunciado
PREGUNTA 4: Puntuación máxima: 2 puntos.
En el cuadro siguiente aparecen los datos correspondientes a tres proyectos de inversión diferentes que una empresa está estudiando para poner en marcha aquél que le resulte más interesante:
Proyecto de inversión · Desembolso inicial · Primer año · Segundo año · Tercer año · Cuarto año · Quinto año
Alpha · 10.000 · 0 · 0 · 6.000 · 6.000 · 8.000
Beta · 20.000 · 3.000 · 4.000 · 5.000 · 6.000 · 8.000
Gamma · 16.000 · 4.000 · 5.000 · 8.000 · 3.000 · 3.000
Teniendo en cuenta que la tasa de inflación anual es del 3% y que la rentabilidad mínima que se quiere conseguir es del 2%:
Calcule
a)
¿Qué proyecto es el más conveniente según el criterio del plazo de recuperación (Pay-back)? Justifique su respuesta.
b)
¿Qué proyecto se debería elegir según el criterio del Valor Actual Neto?
c)
¿Cuál de los dos criterios (Valor Actual Neto o Plazo de Recuperación) es el más adecuado? ¿Por qué?
Solución
Según los criterios oficiales de corrección
a) ¿Qué proyecto es el más conveniente según el criterio del plazo de recuperación (Pay-back)?
Solución: Gamma
a) Justifique su respuesta (cálculos del Pay-back de Alpha, Beta y Gamma).
Solución: Alpha: 3 años y 8 meses. Beta: 4 años y 3 meses. Gamma: 2 años y 10,5 meses.
b) ¿Qué proyecto se debería elegir según el criterio del Valor Actual Neto?
Solución: Alpha
b) Justificación y cálculo del VAN de los proyectos.
Solución: VAN(Alpha) = 6.349 €; VAN(Beta) = 1.967 €; VAN(Gamma) = 4.043 €.
c) ¿Cuál de los dos criterios (Valor Actual Neto o Plazo de Recuperación) es el más adecuado?
Solución: Valor Actual Neto / VAN
c) ¿Por qué es más adecuado el VAN frente al Plazo de Recuperación?
Solución: El VAN es más adecuado porque el Pay-back no tiene en cuenta la pérdida de valor del dinero ni los flujos de caja posteriores a la recuperación.
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