Pregunta 1 · Economía de la Empresa I UAB 2021

a. Definiu en què consisteix aquest tipus de relació contractual i quines en són les característiques principals.

Solución: La relació d'agència és un vincle contractual pel qual una part (el principal, habitualment l'accionista o propietari) delega l'execució d'una tasca o la presa de decisions en una altra persona (l'agent, típicament el directiu o gestor). Es caracteritza per: - Divergència d'objectius: El principal busca maximitzar el valor de la inversió o de l'empresa, mentre que l'agent pot perseguir interessos personals (prestigi, poder, remuneració, estabilitat laboral). - Asimetria informativa: L'agent disposa de més i millor informació operativa sobre el dia a dia que el principal. - Incertesa i risc moral: Dificultat del principal per supervisar fidelment el nivell d'esforç i la intencionalitat de les accions de l'agent.

b. Expliqueu el concepte de costos d'agència i quins tipus existeixen.

Solución: Són els perjudicis econòmics i despeses derivats de la desalineació d'interessos entre principal i agent. S'estructuren en: - Costos de supervisió o monitoratge: Despeses que assumeix el principal per controlar l'agent (auditories externes, comissions de control). - Costos de garantia o compromís: Despeses assumides per l'agent per transmetre confiança (auditories internes, avals, clàusules de responsabilitat). - Pèrdua residual: Valor econòmic que es deixa de guanyar pel fet que les decisions preses per l'agent no maximitzen de manera òptima la utilitat del principal.

c. Proposeu mecanismes o mesures per mitigar i reduir aquests problemes d'agència.

Solución: - Disseny de sistemes de retribució lligats al rendiment i al valor a llarg termini (paquets d'accions, stock options, incentius per objectius). - Mecanismes de control intern: Consell d'Administració actiu i independent, comitès d'auditoria. - Mecanismes de control extern: pressió del mercat de control corporatiu (amenaces d'OPA), mercat de capital, mercat de directius i mercat de béns i serveis.

d. Aporteu almenys dos exemples il·lustratius d'aquesta relació en l'àmbit empresarial.

Solución: 1. Accionistes (principal) vs. conseller delegat (agent): El CEO pot prioritzar el creixement dimensional mitjançant fusions per guanyar estatus, encara que destrueixi valor per a l'accionista. 2. Propietari d'un negoci comercial (principal) vs. encarregat de botiga (agent): L'encarregat pot relaxar el control d'inventari o dedicar menys hores reals a les tasques assignades si no hi ha supervisió directa.