Exercici 2 - Gestió financera (VAN i TIR) · Economía de la Empresa Selectividad Cataluña Juny Serie 1 2025

Tema: Gestió financera · Del examen Juny Serie 1 (2025)

Enunciado

Exercici 2

El consell d'administració de l'empresa Semprequalitat, SA s'està plantejant els nous objectius de la societat per al període 2025-2028.

Un d'ells és assegurar la futura competitivitat de l'empresa. Per assolir-ho, es planteja, entre altres opcions, fer canvis en les variables del màrqueting mix cap a un sistema digital que li permeti adaptar-se més a cada client deixant de banda el màrqueting massiu.

També s'ha plantejat la robotització del procés productiu, ja que la maquinària actual està obsoleta i s'ha detectat que els competidors poden produir amb costos més baixos.

Fent els estudis pertinents, s'han adonat que poden triar entre tres alternatives de projectes d'inversió (X, Y o Z), en funció del nivell de producció que pretenguin assolir. En la taula següent es recullen les dades relatives al desemborsament inicial de cada inversió i els fluxos de caixa nets per a la durada prevista de la inversió, que és de quatre anys. (Els valors estan expressats en milions d'euros.)

Concepte · Projecte X · Projecte Y · Projecte Z

Desemborsament inicial · 30 · 45 · 40

Flux de caixa net (any 1) · 6 · 11,5 · 9,5

Flux de caixa net (any 2) · 8 · 13 · 12

Flux de caixa net (any 3) · 16 · 14,5 · 12

Flux de caixa net (any 4) · 3 · 8 · 6

Els valors residuals dels projectes X, Y i Z són, respectivament, d'1, 6 i 7 milions d'euros.

2.1.

Expliqueu què és el VAN d'un projecte d'inversió. Seguidament, calculeu el VAN de cadascun dels tres projectes d'inversió (X, Y i Z) sabent que el cost del capital és del 6 % i raoneu quin hauria de triar l'empresa segons aquest criteri. [1 punt]

NOTA: Escriviu la fórmula de càlcul del VAN de cada projecte, a més de l'obtenció del resultat.

VAN X =

milions d'euros

VAN Y =

milions d'euros

VAN Z =

milions d'euros

Projecte triat:

2.3.

Raoneu, sense fer cap càlcul, quin seria el valor aproximat de la TIR per als tres projectes d'inversió i trieu el que considereu millor segons aquest criteri. Justifiqueu la resposta comparant els tres projectes. [0,6 punts]

Projecte triat:

Enunciado: Exercici 2 - Gestió financera (VAN i TIR) · Economía de la Empresa Selectividad Cataluña Juny Serie 1 2025

Solución

Según los criterios oficiales de corrección

2.1. Expliqueu què és el VAN d'un projecte d'inversió.

Solución: El VAN d'un projecte d'inversió és la suma actualitzada dels fluxos nets de caixa d'un projecte d'inversió en el moment inicial, de manera que es pugui obtenir el valor del capital a l'inici en comparar-lo amb el desemborsament inicial.

2.1. Calculeu el VAN del projecte d'inversió X sabent que el cost del capital és del 6 %.

Solución: -0,62 milions d'euros

2.1. Calculeu el VAN del projecte d'inversió Y sabent que el cost del capital és del 6 %.

Solución: 0,68 milions d'euros

2.1. Calculeu el VAN del projecte d'inversió Z sabent que el cost del capital és del 6 %.

Solución: 0,015 milions d'euros / 0,01487 milions d'euros

2.1. Projecte triat segons el criteri del VAN.

Solución: Y / Projecte Y

2.1. Raoneu quin hauria de triar l'empresa segons el criteri del VAN.

Solución: El VAN només es pot acceptar quan el seu resultat és superior a 0 i en els casos que així sigui, es tria el valor més gran. En el nostre exemple, el projecte X no és factible, ja que el VAN dona un resultat negatiu. El projecte Z dona un valor positiu però molt proper a 0. Triaríem el projecte Y, ja que ens dona el valor més gran entre les opcions estudiades.

2.3. TIR aproximada del Projecte X.

Solución: Inferior al 6 % / < 6 %

2.3. TIR aproximada del Projecte Y.

Solución: Superior al 6 % / > 6 %

2.3. TIR aproximada del Projecte Z.

Solución: Lleugerament superior al 6 % / proper al 6 % / ≈ 6 %

2.3. Projecte triat segons el criteri de la TIR.

Solución: Y / Projecte Y

2.3. Justifiqueu la resposta comparant els tres projectes.

Solución: Si comparem els tres projectes, veurem que l'elecció de l'empresa seria el projecte Y, ja que presentarà la TIR més elevada i superior al cost del capital.

La explicación paso a paso, hecha con IA, es Premium. Premium

Resuélvelo aquí mismo: corrección automática, pistas y solución paso a paso.

Exercici 2.4 - Opció A · Juny Serie 1 2025 ›

Más ejercicios de Gestió financera

Exámenes oficiales en PDF y soluciones: examenselectivitat.cat