Exercici 2 · Economía de la Empresa Selectividad Cataluña Juny Serie 2 2022

Exercici 2

L’empresa Salvem el Planeta, SLU (societat limitada unipersonal) és una microempresa que desenvolupa la seva activitat a Catalunya. Actualment, està analitzant tres projectes d’inversió que li permetin millorar el tractament de residus i s’ha de decidir per un, sabent que tots tres tenen una durada prevista de 3 anys i un desemborsament inicial de 400.000 €. El director financer de l’empresa ha elaborat una taula en la qual falten algunes dades, corresponents al flux de caixa net del tercer any.

Projecte · Desemborsament inicial · Termini de recuperació (o payback) · Flux de caixa net (any 1) · Flux de caixa net (any 2) · Flux de caixa net (any 3)

Júpiter · 400.000 € · 3 anys · 100.000 € · 80.000 € · ?

Plutó · 400.000 € · 2,5 anys (és a dir, 2 anys i 6 mesos) · 150.000 € · 150.000 € · ?

Venus · 400.000 € · 2 anys · 300.000 € · 100.000 € · 0

2.1.

A partir de les dades que consten en la taula, quins fluxos de caixa nets han de generar el projecte Júpiter i el projecte Plutó el tercer any per a poder recuperar el desemborsament inicial? Per a respondre, heu de tenir en compte el termini de recuperació (o payback) facilitat per a cada projecte. A continuació us facilitem el càlcul del flux de caixa net del projecte Venus. [0,8 punts]

Projecte Venus

— Desemborsament inicial: 400.000 €.

— Any 1: 300.000 €.

— Any 2: 300.000 € + 100.000 € = 400.000 €.

El payback és de 2 anys: no hi ha flux de caixa net l’any 3.

2.2.

Expliqueu què és el criteri del valor actual net (VAN). Seguidament, calculeu el VAN de cada projecte i digueu quin dels tres projectes recomanaríeu segons aquest criteri. Si el projecte escollit fos inviable legalment, seria recomanable executar-ne un dels altres dos? Justifiqueu la resposta. [1,25 punts]

Projecte · Desemborsament inicial · Flux de caixa net (any 1) · Flux de caixa net (any 2) · Flux de caixa net (any 3)

Júpiter · 400.000 € · 100.000 € · 80.000 € · (Càlcul realitzat en l’apartat 2.1)

Plutó · 400.000 € · 150.000 € · 150.000 € · (Càlcul realitzat en l’apartat 2.1)

Venus · 400.000 € · 300.000 € · 100.000 € · 0

El cost de capital ( k) és del 5 %.

2.3.

Aquesta microempresa, a banda d’aquest projecte d’inversió, s’està plantejant de fer-ne d’altres, i per això té previst de demanar una subvenció. En cas que no la hi concedeixin, no disposarà de tot el finançament que li cal, i necessitarà una quantitat considerable de diners, tot i que no en sap la xifra exacta. Li recomaneu que sol·liciti un emprèstit? O seria millor una pòlissa de crèdit? Expliqueu aquestes dues fonts de finançament i, seguidament, raoneu quina és més aconsellable per a aquesta microempresa. [0,45 punts]