Problema 2 · Empresa y Diseño de Modelos de Negocio PAU Castilla y León Ordinaria 2024

Tema: Selección de inversiones: VAN y plazo de recuperación · Del examen Ordinaria (2024)

Enunciado

PROBLEMA 2

Antiguos alumnos de una Facultad de Económicas han creado una consultora en Castilla y León y están analizando dos proyectos de inversión (YING y YANG), cuyas inversiones iniciales y flujos netos de caja previstos son los recogidos en la siguiente tabla (cifras en miles de euros):

Proyecto

Inversión inicial

F1

F2

F3

F4

YING

-80

20

20

40

100

YANG

-100

50

75

20

10

SE PIDE:

Sabiendo que el coste de capital (tipo de interés anual) es del 8% para ambos proyectos, calcular qué proyecto sería mejor aplicando los criterios de selección de inversiones del plazo de recuperación (o pay back) y del Valor Actual Neto, razonando la respuesta.

1.

Cálculo del plazo de recuperación ( pay back) de cada proyecto:

2.

Cálculo del Valor Actual Neto (VAN) al 8% de cada proyecto (en miles de euros):

3.

YING

YANG

YING

YANG

Enunciado: Problema 2 · Empresa y Diseño de Modelos de Negocio PAU Castilla y León Ordinaria 2024

Solución

Según los criterios oficiales de corrección

Plazo de recuperación del proyecto YING

Solución: 3 años

Plazo de recuperación del proyecto YANG

Solución: 1,67 años / 1 año y 8 meses / 20 meses

VAN del proyecto YING (miles de €)

Solución: 40,83 miles de € / 40,83

VAN del proyecto YANG (miles de €)

Solución: 33,88 miles de € / 33,88

Razonamiento de la selección de inversiones:

Solución: Según el plazo de recuperación es preferible YANG (1,67 años frente a 3 años de YING), ya que recupera antes la inversión inicial. Según el VAN es preferible YING (40,83 miles de € frente a 33,88 miles de € de YANG), pues aporta una mayor ganancia neta actualizada. Como el VAN es un criterio financiero más riguroso (tiene en cuenta todos los flujos de caja y el valor del dinero en el tiempo), la consultora debería recomendar el proyecto YING.

Selección de proyectos según plazo de recuperación y según VAN

Solución: Pay back: YANG; VAN: YING

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