Ejercicio 1 - Opción A · Empresa y Diseño de Modelos de Negocio PAU Cantabria Ordinaria 2023

Tema: Selección de inversiones: VAN y plazo de recuperación · Del examen Ordinaria (2023)

Enunciado

Ejercicio 1 - Opción A

La empresa UNO cuenta con un excedente de tesorería que decide invertir en bienes inmuebles. Las alternativas de inversión que se plantea son las siguientes:

Inversión 1: Compra de una nave industrial con un desembolso inicial de 300.000 € que se arrendaría durante 3 años para venderlo al final de dicho plazo. Los flujos netos de caja generados el primer año serían de 7.600 € y se incrementarían un 2 % el segundo año (sobre flujo del primer año) y otro 2 % el tercer año (sobre flujo del segundo año). Por la venta del inmueble en el tercer año se generaría otro flujo neto de caja de 310.000 €.

Inversión 2: Compra de un local comercial con un desembolso inicial de 300.000 € que generaría un único flujo neto de caja de 400.000 € al término del tercer año.

La tasa de coste del capital (tasa de descuento) es del 4 % anual para los tres años.

SE PIDE:

1.

[1,25 PUNTOS] Valore ambos proyectos de inversión aplicando el criterio de valor actual neto y justifique cuál es la inversión recomendable con dicho criterio.

€

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2.

[1,25 PUNTOS] Si la tasa de descuento baja hasta el 3,25 % durante los tres años, ¿cambiaría el análisis realizado en el apartado anterior? Justifique su respuesta. Exprese en términos porcentuales las variaciones que puedan observarse.

€

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Enunciado: Ejercicio 1 - Opción A · Empresa y Diseño de Modelos de Negocio PAU Cantabria Ordinaria 2023

Solución

Según los criterios oficiales de corrección

1. VAN de la Inversión 1 (€):

Solución: -2.906,97 €

1. VAN de la Inversión 2 (€):

Solución: 55.598,54 €

1. Justifique cuál es la inversión recomendable con dicho criterio.

Solución: La Inversión 1 no es factible o no es viable (VAN < 0). La Inversión 2 es factible (VAN > 0) y preferible, ya que VAN(2) > VAN(1).

2. Nuevo VAN de la Inversión 1 (€) con tasa del 3,25 %:

Solución: 3.454,24 €

2. Nuevo VAN de la Inversión 2 (€) con tasa del 3,25 %:

Solución: 63.404,11 €

2. Exprese en términos porcentuales las variaciones que puedan observarse.

Solución: 2,14 % / 2,195 % / 14,04 %

2. ¿Cambiaría el análisis realizado en el apartado anterior? Justifique su respuesta.

Solución: Al disminuir el tipo de interés aumenta el VAN de ambos proyectos. El proyecto 1 pasa a ser factible (VAN > 0), pero sigue siendo preferible el proyecto 2 porque presenta un VAN superior.

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