Examen de Macroeconomía UB 2024 · Juny

Pregunta 1 [0,25 punts]. Relació entre estalvi, inversió i saldos sectorials

Trieu l'opció certa respecte a la identitat fonamental dels saldos macroeconòmics:

Pregunta 2 [0,25 punts]. Eficàcia relativa dels instruments de política fiscal

Un executiu té la intenció d'impulsar la producció i l'ocupació a través d'un paquet fiscal expansiu, optant entre alterar la despesa directa ($G$), les transferències ($TR$) o la part fixa dels tributs ($T_0$). Suposant imports idèntics per a qualsevol d'aquestes actuacions, quina d'elles aconsegueix un efecte més potent?

Pregunta 3 (0,25 punts). Efecte de les expectatives d'inflació sobre la corba IS

En el marc de representació de la relació IS amb el tipus d'interès nominal en l'eix vertical, una revisió a l'alça de la inflació prevista pel teixit empresarial ($w^e$) s'interpreta com:

Pregunta 4 (0,25 punts). Anàlisi dels coeficients monetaris i liquiditat bancària

Considereu un sistema financer on la preferència pel diner en efectiu és $e = 0,08$ i el coeficient legal de caixa està fixat en $r = 0,02$. En una data determinada, es comptabilitza un efectiu en mans del públic de $EMP = 4000$, unes reserves als bancs de $RB = 2000$ i un volum de dipòsits de $D = 50000$. Aquests registres revelen:

Pregunta 5 (0,25 punts). Canvi de l'objectiu d'inflació en la regla de Taylor

Suposeu que l'autoritat monetària revisa a l'alça la seva fita d'inflació ($w^*$) i reajusta la seva pauta segons la prescripció d'una regla de Taylor clàssica. Quina reacció tindrà lloc?

Pregunta 6 (0,25 punts). Causes de l'augment de la inversió amb deteriorament pressupostari

En el context d'un equilibri IS-PM, s'observa de manera simultània un increment en la despesa d'inversió privada i una caiguda del saldo pressupostari de les administracions públiques. Aquest patró és compatible amb:

Pregunta 7 (0,25 punts). Política fiscal per créixer i reduir el dèficit

En una economia que opera sota l'esquema IS-PM amb control del tipus d'interès per part del banc central i un gravamen proporcional sobre la renda ($t > 0$), quina mesura fiscal garanteix un impuls del PIB acompanyat d'una reducció efectiva del dèficit públic?

Pregunta 8 (0,25 punts). Combinació de política fiscal contractiva i monetària expansiva

Dins d'un model IS-PM on l'institut emissor fixa directament el tipus d'interès d'intervenció, si s'adopta conjuntament un ajust fiscal restrictiu i una flexibilització monetària a la baixa en el tipus d'interès, és absolutament segur que:

Pregunta 9 [0,25 punts]. Impacte d'un increment de la prima de risc

Suposeu un marc IS-PM amb tipus oficial fixat pel banc central i un esquema fiscal basat en tributació proporcional. Si els mercats financers eleven la prima de risc exigida ($x$), quina serà la conseqüència directa sobre l'equilibri?

Pregunta 10 [0,25 punts]. Càlcul del tipus de canvi real i competitivitat

Considereu que el nivell d'índexs de preus a l'Àrea de l'Euro ($P$) creix a un ritme del $4\%$, mentre que als Estats Units ($P^*$) augmenta un $2\%$. Si la moneda europea sofreix una depreciació de l'intercanvi nominal de l'$1\%$ enfront del dòlar, quina evolució experimentaran les variables de competitivitat?

Pregunta 11 [0,25 punts]. Propietats de l'equilibri en el model IS-LM-PI

En el context d'una economia internacional formalitzada mitjançant el model IS-LM-PI, quina asseveració és teòricament correcta?

Pregunta 12 [0,25 punts]. Enduriment monetari amb canvis flexibles

Dins d'una estructura econòmica oberta (IS-LM-PI) que es caracteritza per mobilitat perfecta de capitals i un tipus de canvi totalment flexible, si l'autoritat monetària decideix elevar els seus tipus nominals, aquesta decisió causarà:

Pregunta 13 [0,25 punts]. Desacceleració de la renda mundial amb mobilitat de capitals

Una economia amb perfecta llibertat de moviments de capital i canvi flotant es troba inicialment en equilibri estacionari. Si l'activitat econòmica de la resta del món es frena i contrau les exportacions netes domèstiques, un cop s'hagin completat els ajustos macroeconòmics necessaris, el nou equilibri presentarà:

.

Pregunta 14 [0,25 punts]. Transmissió internacional d'una contracció fiscal entre dos països

Suposeu que el sistema mundial està integrat únicament per dos grans països de mida semblant, denominats Alfa i Beta, que operen amb economies obertes, una paritat de canvi fixa i perfecta integració de mercats de capitals. Si les autoritats de Beta executen un paquet de retallada de la despesa pública ($G$) amb la finalitat de frenar les tensions de preus, quines seran les repercussions directes per al país Alfa?

.

Pregunta 15 [0,25 punts]. Política fiscal amb tipus de canvi fix i perfecta mobilitat

Sota un entorn de canvis irrevocablement fixos i mobilitat sense traves de capitals internacionals, assenyaleu quina de les declaracions següents és correcta:

.

Pregunta 16 (0,25 punts). Concepte i mecanismes de la devaluació interna

En el si d'una àrea monetària integrada, una estratègia de devaluació interna es defineix com:

.

Considereu les relacions de comportament d'una economia descrita per les equacions següents:

Funció de consum: $C = 500 + 0,72Y_d$

Tributs nets: $T = 200 + 0,25Y$

Inversió privada: $I = 9000 + 0,06Y - 40000(i - w^e + x)$

Despesa pública: $G = 5980$

Transferències: $TR = 5100$

El banc central gestiona el tipus nominal seguint la regla de Taylor: $i = i^* + 1,5(w - w^*) - 0,75(u - u^*)$, amb els paràmetres de referència $i^* = 3\% = 0,03$; $w^* = 2\% = 0,02$; i $u^* = 5\% = 0,05$. Suposeu expectatives d'inflació ancorades a l'objectiu ($w^e = w^*$) i que l'autoritat monetària no estableix tipus nominals per sota de zero ($i \ge 0$).

a)

Si la probabilitat estimada d'impagament se situa en el 2,8301887% (que genera una prima de risc $x = 3\% = 0,03$), calculeu el nivell de producció ($Y$), la renda disponible ($Y_d$), el tipus oficial ($i_{BC}$), la inversió ($I$) i el saldo públic ($SP$) quan la inflació vigent és $w = 3\% = 0,03$ i l'atur observat és $u = 7\% = 0,07$. [0,5 punts]

b)

Suposant que l'atur ascendeix fins al $u = 10\% = 0,10$, determineu la resposta de l'autoritat monetària segons Taylor, així com els nous valors per a la renda, la inversió i el saldo fiscal mantenint immutable la prima de risc. Representeu els canvis en el gràfic IS-PM. [0,25 punts]

Considereu les relacions de comportament d'una economia descrita per les equacions següents:

Funció de consum: $C = 500 + 0,72Y_d$

Tributs nets: $T = 200 + 0,25Y$

Inversió privada: $I = 9000 + 0,06Y - 40000(i - w^e + x)$

Despesa pública: $G = 5980$

Transferències: $TR = 5100$

El banc central gestiona el tipus nominal seguint la regla de Taylor: $i = i^* + 1,5(w - w^*) - 0,75(u - u^*)$, amb els paràmetres de referència $i^* = 3\% = 0,03$; $w^* = 2\% = 0,02$; i $u^* = 5\% = 0,05$. Suposeu expectatives d'inflació ancorades a l'objectiu ($w^e = w^*$) i que l'autoritat monetària no estableix tipus nominals per sota de zero ($i \ge 0$).

c. Des de l'òptica del model IS-PM, quines opcions fiscals alternatives tindria l'executiu per combatre aquest augment de la desocupació sense dependre de la reacció del banc central? Analitzeu raonadament i gràficament les repercussions sobre $Y$, $I$ i $SP$ d'augmentar $G$, augmentar $TR$, rebaixar impostos o aplicar el criteri del pressupost equilibrat. [0,75 punts]

En el context d'una economia tancada representada pel model IS-PM, les autoritats aproven un increment estructural de la despesa pública ($G$) adreçat a la contractació de docents i forces de seguretat.

a)

Examineu de manera raonada la seqüència d'efectes d'aquesta decisió sobre l'equilibri: renda global, consum familiar, estalvi, despesa en inversió i saldo de les finances públiques.

[0,8 punts]

En el context d'una economia tancada representada pel model IS-PM, les autoritats aproven un increment estructural de la despesa pública ($G$) adreçat a la contractació de docents i forces de seguretat.

b)

Suposeu tot seguit que l'economia s'obre al comerç internacional sota un règim de canvi flexible i mobilitat lliure i perfecta de capitals financers. Determineu quina repercussió tindrà l'anterior mesura fiscal sobre la paritat de la moneda i sobre el saldo per compte corrent.

[0,4 punts]

c)

Efectueu una valoració comparada sobre l'impacte multiplicador de la despesa pública sobre el nivell d'ingressos segons l'economia operi en condicions de tancament o en obertura amb tipus flexible.

[0,3 punts]

Exercici 3 (3 punts). Política monetària i disciplina fiscal en economia oberta amb tipus flexible

Considereu un país que opera amb una economia oberta sota el model IS-LM-PI (o IS-PM-PI), amb tipus de canvi flexible determinat per la paritat no coberta d'interessos i integració perfecta dels mercats de capital. La situació de partida reflecteix un doble equilibri als comptes públics i al saldo exterior ($SP = 0$ i $XN = 0$). En aquest context, l'organisme emissor pren la decisió de rebaixar la seva fita d'atur estructural o taxa objectiu de desocupació ($u^*$).

a)

Detalleu l'efecte d'aquesta mesura monetària sobre el conjunt de variables macroeconòmiques: producció, consum, estalvi, inversió, balança pressupostària, cotització de la divisa i exportacions netes. Acompanyeu l'explicació de les equacions pertinents, la seqüència causal i el gràfic del model. [1,0 punt]

b)

Suposeu que el govern desitja preservar intacte el saldo pressupostari inicial neutre. A la vista del canvi registrat en el saldo fiscal en el punt anterior, quina mesura tributària adoptarà l'autoritat fiscal (incrementar, congelar o rebaixar els impostos)? Justifiqueu la resposta gràficament i formalment. [0,5 punts]

c)

Quines conseqüències addicionals tindrà la resolució de l'executiu sobre el tipus de canvi de la moneda i sobre el conjunt de variables agregades ($Y$, $C$, $S$, $I$, $SP$ i $XN$)? Descriviu el procés complet d'ajust mitjançant cadenes causals i anàlisi gràfica. [1,5 punts]