Problema 51 · Introducción a la Economía UVIC 2017

Descriviu mitjançant el model IS-LM quines repercussions tindrà sobre el producte interior brut, el tipus d'interès, l'atur, el consum privat, la inversió empresarial, el dèficit públic i el saldo exterior una operació de compra de títols de deute sobirà per part del Banc Central Europeu. Es produirà efecte expulsió (crowding-out)?

Solución: L'adquisició de bons estatals representa una política monetària expansiva, que injecta liquiditat al sistema i desplaça la corba LM cap a la dreta ($LM_0 \rightarrow LM_1$) al llarg d'una corba IS inalterada. Efectes sobre les variables macroeconòmiques: - Renda i producció (PIB): Augmenta ($Y_0 \rightarrow Y_1$). - Tipus d'interès ($i$): Disminueix arran de la major abundància de liquiditat. - Atur: Es redueix davant la necessitat de generar més producció. - Consum privat ($C$): Creix per l'augment de la renda disponible familiar. - Inversió privada ($I$): Creix per l'efecte doble d'un cost de finançament menor (descens d'$i$) i una major demanda. - Saldo pressupostari públic: Millora gràcies a l'augment automàtic de la recaptació impositiva lligada a la renda. - Saldo de la balança comercial: Empitjora atès que una renda més elevada indueix majors importacions de béns de l'exterior. Crowding-out: En aquest cas no hi ha cap efecte expulsió. Aquest fenomen és exclusiu de la política fiscal expansiva finançada amb deute quan fa pujar el tipus d'interès; en canvi, la política monetària expansiva estimula l'activitat privada reduint el preu del crèdit (efecte atracció o crowding-in).